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全国首单纯专利知识产权证券化产品落地

出处:本站原创   发布时间:2019-11-28   

  “企业发展越快,对资金的需求量越大。”9月12日,华银健康创始人、总经理黄春波告诉21世纪经济报道记者,公司历年来都保持了近50%的业务增长,但“钱从哪来”始终是他的一块心病。

  按照黄春波的说法,作为一家以检测诊断技术服务为核心、专业从事医疗技术服务的公司,华银健康在银行信贷模式下很不占优势,“除了股权、债权融资,银行是我们最主要的融资方式,但对银行而言,砖头(房产)远比人头(知识产权)好用。”

  如今,他的“心病”找到了“药方”。9月11日,广州开发区知识产权证券化产品“兴业圆融—广州开发区专利许可资产支持计划”在深圳证券交易所发行,这也标志着我国首只纯专利知识产权证券化产品落地。作为首批参与的试点企业,华银健康获得了2300元融资。

  9月12日,广州市黄埔区副区长刘石对21世纪经济报道记者表示,广州开发区一直在探索和实践如何最大化实现“知本”变“资本”,知识产权证券化产品有效地打通了民营科技型中小企业的融资新渠道。

  据了解,兴业证券是本次知识产权证券化产品的牵头券商、计划管理人及销售机构。什么时候减肥效果最好?

  其结构融资业务总部项目负责人葛骅告诉21世纪经济报道记者,个人房贷利率10月8日调整该产品以民营中小科技企业专利权许可费用作为基础资产,白小姐网站,选取了华银健康等11家广州开发区的民营科技型中小企业作为首期试点参与主体,发行规模为3.01亿元人民币,债项评级达AAA级。

  出乎葛骅意料的是,该产品一经销售簿记,就受到了资本市场的认可。项目获批认购倍数达到2.25,最终发行票面年利率为4%,创下了2019年3年以上期限资产支持证券票面发行利率新低。

  “如此低的票面年利率,可以极大降低参与试点企业的融资成本。” 广州开发区金融控股集团有限公司(下称“开发区金控”)作为产品的原始权益人,其副总经理谢育能告诉21世纪经济报道记者,“产品利率预计会在6%-6.5%之间,远低于民营中小企业在银行的贷款利率。”

  广州开发区创新能力在全国经济技术开发区排名第一,80%以上的高新技术企业是民营及中小企业,80%以上的授权发明专利、技术创新成果和新产品来自民营及中小企业。

  “如果能够成功催熟知识产权证券化的样板,就能够有助于科技创新型企业盘活专利资产,避免由于缺乏担保资产、信用不足导致的融资困境。”谢育能说。

  威创集团股份有限公司(下称“威创”)创新发展研究院院长卢如西对此也颇为认同。

  威创同样是首批参与广州开发区知识产权证券化产品的试点企业,作为一家轻资产运营公司,可用来作为贷款担保的固定资产少之又少,并且银行所给的贷款授信额度少,还款时间短,利息高。

  此次,威创拿出22件发明专利进行专利许可,融资到4500万元,是首批试点企业中融资最高的。卢如西告诉21世纪经济报道记者,“这不仅扩宽了企业多元化融资方式,肯定了企业知识产权资产的价值,更有助于企业专注研发。”

  目前,我国高新技术企业和中小微企业普遍面临着不同程度的融资难、融资贵的问题,知识产权资本化运作存在巨大的潜在需求和广阔的发展空间,亟待寻求一个突破口。

  21世纪经济报道记者也注意到,广州开发区也曾在此前多次帮助其区内科技型中小企业进行知识产权质押融资。2018年以来,广州开发区完成专利权质押融资额近20亿元,获得知识产权质押融资的企业超过90家。

  但在北京中金浩资产评估有限责任公司高级合伙人刘凯达看来,虽然知识产权质押融资稳步增长,但是仍然满足不了广大科技型中小企业的融资需求。而知识产权证券化产品可以批量满足科技型中小企业的融资需求。

  在企业调研过程中,卢如西向21世纪经济报道记者反映,知识产权质押融资需要在一年左右时间还款,但研发未必会在短时间内实现产业化,一旦投入就会面临还款压力。“知识产权证券化产品的还款期限长达3-5年,还款压力自然就小。”他说。

  而刘凯达告诉21世纪经济报道记者,此次推出的证券化产品则可以做到标准化、可复制,能够广泛运用于缺乏传统抵押物的轻资产科技型中小企业运用知识产权进行批量化融资,解决融资难、融资贵的根本问题。

  黄春波则认为,此次知识产权证券化产品的最大意义在于打破了科技型中小企业借贷融资的逻辑。“当前银行的风控体系要求借贷企业必须要有抵押物,科技型中小企业就不适用现行的借贷融资逻辑。但知识产权证券化产品的面市,将企业的创新能力提到了最重要的位置。”

  他敏锐地意识到,知识产权证券化产品能够帮助企业获得来自政府和资本市场的认可与背书,这对增加企业的信用度意义重大。“广东在打造中小微企业融资平台,一个最重要的考核指标就是企业信用,银行衡量是否放贷时也会越来越倾向于考虑企业信用。”他说。

  目前,华银健康正在全国扩建实验室,每个实验室在硬件加仪器上的投入就高达2000万-3000万元左右。黄春波告诉21世纪经济报道记者,2300万元的融资对于华银健康而言就是“杯水车薪”,但有来自政府和资本市场的背书,华银健康在银行的信用额度必定会有所增加。

  在调研企业过程中,受访者均表示,知识产权证券化产品是一个多赢的探索。其既是对科技型中小企业创新能力的认可,又代表了资本市场对他们的认可。此次推出的证券化产品,为优质的中小科技型企业登陆资本市场、对接资本市场提供一揽子知识产权金融解决方案和更加便捷务实高效的服务。

  “尽管第一期带来的融资效果比较小,但这是一个可复制的批量化融资新路径,相信以后每家科技型中小企业一定可以获得更大的低成本融资。”黄春波说。

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